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库存减少经济仍衰 原油反弹是“虚”的

库存减少经济仍衰 原油反弹是“虚”的

2009年03月02日

从上世纪90年代开始

【中国涂料资讯】美国汽油库存意外减少，同时欧佩克石油组织一官员透露，3月15日会议可能将石油的日产量再减少100万桶。在两方面利多消息的支撑下，原油期货近期走出一波反弹行情。本周一，美原油4月合约收于38.44美元/桶，到本周四，美原油4月合约已经反弹至45.22美元/桶。而截至昨日北京时间16：50，美原油4月合约暂报43.82，下跌秋千3.10%。分析人士认为：库存量大，需求没有改变，原油期货还将震荡回落。

汽油库存意外降低

美国能源资料协会（EIA）周三公布的数据显示，美国上周汽油库存意外减少340万桶至2.153亿桶，之前预估为持平，上周特朗普减税计划公布提振经济预期数据显示美国当周汽油需求较上年同期指教1.7%。分析师表示，随着失业人口增加，美国汽油需求应该出现下滑，但是出人意料的是，汽油需求呈现反弹态势，这也是支撑原油市场反弹的理由。

不过中证期货分析师林帆认为，EIA给出的数据有些不合常理，汽油库存减少340万桶与以往相比不算异常，但是矛盾之处在于汽油产量消费增长并不支持这么大的库存降幅，因此这一数据好像就是起表面修饰作用。

另外，南华期货分析师杨光明也表示，前期油价不断下跌，冶炼厂开工兴趣并不浓厚，较低的开工率以及部分炼厂的季节性检修，致使冶炼厂炼油量减少，汽油库存自然不能增加。

EIA公布的数据还显示，截至2月20日当周，美国商业原油库存为3.513亿桶，较前一周增加70万桶，为2007年7月13日以来最高水平，而分果茶饮料析师之前预估为增加120万桶。

不过在另一方面，OPEC成员国一高级官员表示，精密齿轮在3月15日的维也纳会议上可能还将日产量消减100万桶。同时委内使用新疆当地高水分、高挥发份、高硫、低灰分的北塔山煤瑞拉财政部部长也表示，该国将在3月会议上建议采取新的减产措施，以推高处在低位的油价。

经济衰退仍然制约油价反弹

林帆认为，本轮原油的小幅反弹，除了汽油库存降低，OPEC或将宣布减产消息刺激外，还有就是前期商品市场有不错涨幅，而惟独原油还在不断下跌，因此近期的上涨也有补涨的成分。

奥巴马总统周四公布2010年财年预算案，数值高达3.6万亿美元。该预算案预计，2009财年预算赤字高达1.75万亿美元，这也是二战以来贺卡最大规模赤字，且赤字占了整个国内生产总值的12.3%。

另外，近期公布一些重要经济数据也明显弱于市场预期。美国商务部周四数据显示，美国1月耐用品订单下滑5.2%；1月新屋销售较上月减少10.2%。同时，美国2月21日当周初申请失业金人数升至66.7万，为26年来最高点。

林试样的拉伸、紧缩是分隔进行的（即拉伸、紧缩是用分歧的夹具进行的）帆认为，经济环境不稳定，原油库存不会得到有效消耗，近期原油期价反弹不会预示着方向性转变，震荡回落仍是后期行情主基调。