东方精工溢价逾6倍收购包装纸企业
东方精工溢价逾6倍收购包装纸企业
在停牌3个月后,东方精工今日终于发布了资产重组预案,并已与佛斯伯(意大利)原股东签署《买卖协议》,拟以现金支付方式购买erEttore等8名股东合计持有的佛斯伯(意大利)180万股的股份,占其总股份只要施工时不出现意外的60%。
此次收购交易溢价超过6倍,交易对方也做出了较为优厚的业绩承诺,这些都有助于东方精工达到股权激励的业绩要求从而实施激励计划。
拟逾3亿元购6成股权
根据公告,此次交易标的预估值约为3.34亿元,较最近一期未经审计账面值增值628.99%。目前相关评估工作正在进行中,最终资产评估结果将在重大资产购买报告书中予以披露,目前已确定本次交易作价4080万欧元。
资料显示,佛斯伯(意大利)专注于瓦楞纸板生产线及其相关设备的研发、生产,是欧洲、美国市场上主要的高端瓦楞纸板生产线生产企业之一,客户覆盖了InternationalPaper、SmurfitKappaTurnhout等主要全球大型包装企业。
交易完成后,佛斯伯(意大利)将成为东方精工的控股子公司,并将合并报表范围。未来,佛斯伯(意大利)剩余的40%股权,将通过期权方式受让给东方精工。
业绩承诺接近去年净利
实际上,针对此次并购案,东方精工与相关方还在 《买卖协议》中明确了交易前提和业绩承诺。
根据预案,佛斯伯 (意大利)2013年经调整净利润不低于600万欧元是本次交易的前提之一,若到时实际净利不足600万欧元,将导致此次交易失败。
东方精工预测,2013年佛斯伯(意大利)可实现净利润5518.44万元(即673.24万欧元)。与此同时,交易对方做出承诺,佛斯伯(意大利)2013~2016年的业绩分别为67、建筑防火50万欧元、700万欧元、750万欧元和750万欧元。
若按照承诺所言,佛斯伯(意大利)2013年实现净利润650万欧元,那这一数值将十分接近东方精工2012年净利润(6390.75万元),无疑对其业绩影响十分显著。
今年6月初,东方精工刚刚初修订通过了首份股权激励计划,激励对象包括总经理等核心骨干,并于7月份完成了股票期权的授予。
不过,受宏观经济环境变化的影响,今年上半年东方精工实现净利润3202万元,同比下降15.84%。有投资人士指出, 如果完成此次收购预案,且佛斯伯(意大利)履行相关业绩承诺,无疑这类塑料造粒机装备对环境的污染非常严重有助于东方精工通过股权激励业绩考核。
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